上半年顺丰业绩暴增 三通一达跑输行业大盘

person记者 原瑞阳
2020年2月20日,贵州顺丰王宽分拨中心工作人员将快递进行分拣。图/人民视觉

顺丰经济件业务量同比增长240.86%,营收和净利增速远远高于同行;受价格战影响,三通一达营收均落后行业增速,申通正在掉队

【财新网】(记者 原瑞阳)三通一达和顺丰相继披露 2020 年中报,顺丰优势继续扩大,而通达系受价格战影响盈利能力均承压。

8 月 26 日,顺丰控股( 002352.SZ )披露中报显示,上半年营收 711.3 亿元,同比增长 42.05%,归母净利 37.6 亿元,同比增长 21.35%。中报披露后,顺丰股价三天内两度涨停,市值接近 4000 亿元。顺丰董事长王卫 8 月 28 日给全员发放 888 元现金红包。

从收入结构上看,顺丰在各个业务板块均实现两位数的同比增长,最受市场关注的业务依然是电商件业务,这是顺丰在 2019 年 5 月为对标三通一达的电商件推出的经济产品,已经增长为集团第二大营收来源。上半年,顺丰经济产品继续强劲增长,录得收入 201.8 亿元,同比增长 76.12%,在总营收中的占比从 22.89% 提高到 28.38%,业务量同比增长 240.86%。

顺丰在 8 月 26 日的投资者调研的活动中表示,经济产品的毛利在二季度大幅改善,主要原因是件量已具备规模效应,且快慢分离的举措落地。相对通达系,顺丰经济件的核心竞争力之一是提供门到门的快递服务,而通达系入柜入站即算签收,更符合中档电商的需求。

集团最大收入来源依然是时效件,时效件相比经济件定位更偏中高端市场方面,受益于疫情影响,网购渗透率明显提高,尤其是高端消费线上化趋势,中高端电商业务增长明显,时效件板块实现企稳回升,上半年时效件收入增长 19.4%,实现收入 319.6 亿元。

受疫情影响,国际运力紧张,而顺丰的国际件竞争优势凸显,上半年加紧布局 18 条国际航线,1400 多班次。中报显示其同比增长 141.7%,在总营收的中占比从 2.4% 提高至 4.08%。

根据国家邮政局的数据,2020 年上半年,全国快递服务企业业务量累计完成 338.8 亿件,同比增长 22.1%;业务收入累计完成 3823.8 亿元,同比增长 12.6%。从件量增速上看,三通一达中申通正在掉队,而从营收增速上看,三通一达全员增速落后于行业大盘。

上半年主要快递企业业绩情况

上半年申通快递( 002468.SZ )交出最差成绩单。上半年申通业务量约 35.17 亿件,同比增长 16.48%,落后于行业增速,市场份额被竞争对手蚕食。同时,在行业持续价格战的影响下,上半年申通单票收入同比下降超过三成,因此出现了业务量增长,营收同比下滑的情况。另一方面,申通为了维持网络稳定,提升市场规份额,加大市场投入,营业成本和销售费用增长 4.11% 和 9.52%,导致净利大幅下滑。

价格战拖累下,中通韵达的业绩也低于市场预期。

韵达速递( 002120.SZ )上半年业务量为 56.29 亿票,同比增长 29.88%,增速高过行业大盘,快递市场份额提高一个百分点至 16.61%,但营收和净利分别同比下降 8% 和 47.5%。中信证券称韵达业务不及市场预期,主要原因是成本控制效果低于预期。

中通快递(ZTO.NYSE)二季度市场份额明显扩大,业务量增长 47.9%,市场份额扩大 1.6 至 21.5%,营收和净利同样承压。中通上调了全年的业务指引,却下调了全年的利润指引,基于中通在快递行业的市场地位,可以推测下半年快递战将愈演愈烈。

上半年,圆通速递 600233.SH )是三通一达中唯一一家实现归母净利同比增长的企业。国信证券在一份研报中指出,圆通净利的大幅增长主要是受益于国际航运运力紧张,而圆通货代和航空业务产能重组,因此实现量价齐升。圆通上半年业务量 49.36 亿件,同比增长 29.79%,市场占比 14.57%,较去年同期提升 0.87 个百分点,而同样受到激烈价格战的影响,单票收入下滑,因此营收增速不及业务量增速,上半年收入 145 亿元,同比增长 4.5%。

截至 8 月 31 日收盘,顺丰控股报收 85.10 元 / 股,下跌 2.83%;圆通速递报收 16.01 元 / 股,上涨 4.98%;韵达速递报收 20.78 元 / 股,下跌 4.24%;申通快递报收 16.5 元 / 股,下跌 0.18%;美东时间 8 月 28 日,中通快递以 32.72 美元 / ADS 收盘,上涨 1.43%。

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Fill out this field
Fill out this field
Please enter a valid email address.
You need to agree with the terms to proceed

Menu